據(jù)媒體報(bào)道,部分染料廠家發(fā)布了上調(diào)染料價(jià)格的通知,稱受中間體價(jià)格繼續(xù)上漲影響,自2018年8月1日起,分散常規(guī)系列上調(diào)2000-5000元/噸。
事實(shí)上,在全球原油價(jià)格上漲的背景下,能源、維護(hù)等費(fèi)用出現(xiàn)了上漲,國外染料巨頭也都提高了染料銷售價(jià)格。
從國內(nèi)情況來看,2018年以來,江蘇、湖北等地環(huán)?;橼厙?yán),閏土、亞邦、吉華、楚源等多家染料及染料中間體供應(yīng)商停產(chǎn),染料價(jià)格大幅度上漲。分散染料價(jià)格已經(jīng)從年初的3萬元/噸上漲到5.3萬元/噸以上,漲幅77%;活性染料(主流黑)也大幅度提價(jià),6月初起國內(nèi)廠商兩次提價(jià),報(bào)價(jià)從3.3萬元/噸漲至4.8萬元/噸,漲幅45.4%。隨著6月環(huán)保督查組“回頭看”專項(xiàng)運(yùn)動(dòng)環(huán)保的開展,停產(chǎn)企業(yè)短期內(nèi)難以復(fù)產(chǎn),預(yù)計(jì)染料價(jià)格將持續(xù)高位。
隨著國內(nèi)二孩政策放開,人口增長帶來剛需提升;海外經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇,出口市場(chǎng)向好也帶動(dòng)下游需求回暖,預(yù)計(jì)染料需求有望平穩(wěn)增長。隨著金九銀十旺季臨近,需求端將繼續(xù)支撐染料價(jià)格上行。根據(jù)最新出臺(tái)的《江蘇沿?;@區(qū)(集中區(qū))整治方案的通知》,整改驗(yàn)收工作將持續(xù)到2019年9月,無法達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)將關(guān)停退出,行業(yè)格局有望持續(xù)優(yōu)化。
在下游印染廠庫存較低的背景下,染料價(jià)格仍有上漲動(dòng)力。推薦關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)顯著的浙江龍盛(600352.SH);具有一體化生產(chǎn)能力的閏土股份(002440.SZ);專注于產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略的安諾其(300067.SZ)。
申萬宏源在研報(bào)中指出,浙江龍盛具有分散染料約14萬噸、活性染料約6萬噸,閏土股份具有分散染料11萬噸,活性染料6萬噸;分散染料每漲價(jià)1000元/噸,對(duì)應(yīng)浙江龍盛、閏土股份EPS增厚分別為0.04、0.12元/股,活性染料每漲價(jià)1000元/噸,對(duì)應(yīng)EPS增厚分別為0.02、0.07元/股。浙江龍盛未受環(huán)保影響,最為受益,此外其中間體間苯二酚供需長期處于緊平衡,價(jià)格持續(xù)上漲,目前價(jià)格約12萬/噸,公司3萬噸產(chǎn)能,價(jià)格每上漲1萬/噸,EPS增厚約0.08元。閏土股份雖然蘇北子公司暫時(shí)關(guān)停,主要涉及中間體生產(chǎn),目前公司中間體庫存充足,影響不大。